[책 리뷰] 한국에서도 통하는 가치투자전략을 알고싶은가? 《한국형 가치투자 전략》

돈나무가 열리는 가치투자의 마법 

1. 대한민국의 최고의 가치투자자 VIP 자산운용의 이야기를 들어봅시다.

주식투자에 있어 기본적 분석 소위 가치투자, 기술적 분석 소위 차트투자 등 여러 가지 투자기법이 있다. 100% 승률을 주는 투자법은 없다고 생각하나 확률적으로 더 높고 안정적으로 수익을 주는 투자방법은 가치투자라고 생각한다. 이유는 수 없이 많이 댈 수 있겠으나, 직장인 신분이기에 단타매매, 정보 기반 매매는 내 본업에 영향을 많이 끼친다. 직접 해보니 업무시간에 업무 집중도 안될뿐더러 초조해지면서 본업에도 악영향을 끼쳤기 때문이다. 따라서, 이번 주식 투자 실패 때문에 초장기투자를 할 만큼의 인내심은 없으나 최소한 안전마진을 갖춘 가치투자 기반의 주식을 사야겠다고 다짐했다. 한국 주식을 조금 해봤다면 많이 들어봤을 법한 이야기가 있다. 바로, 워런 버핏도 한국에서 주식 투자했으면 성공 못했을 것이라는 추측이 난무하다.(난 무조건 성공했을 것이라고 본다.) 왜냐하면 우리나라는 외국인과 기관의 ATM기라는 별명까지 갖고 있을 정도로 선물과 현물시장을 두 거대 금융자본이 흔들고 있기 때문이다. 여기서 실망하지 말자. 이러한 틀을 깨는 사람들이 있기에 슈퍼개미가 있고, 자산운용사가 있는 것이라고 생각한다. 투자에 대한 고정관념과 부정적인 인식을 깨고 실력으로 보여준 최준철, 김민국 VIP 자산운용 대표님께서 쓰신 책이다. 두 분은 서울대학교 서울대 투자동아리 출신으로 알고 있다. 1판 1쇄가 2004년에 지은 책이며, 24쇄인 2017년 11월에 작성된 개정판을 읽었다. 이 책을 코로나 이전에 주식 입문했을 때 봤으면 어땠을까? 마치며에서 조금 더 이야기하고 싶은 부분이 있다.

2. 대한민국에서도 충분히 가치투자할 수 있다.

책은 총 5부로 구성되어있으며, 각 Chapter별로 3~5개의 Section이 있다. 각 Section을 전부 다루기에는 양이 방대하여 가장 인상 깊었던 매수, 매도 시점에 대해 저술한 5부에 대해 다뤄보겠다. 5부를 다루는 이유는 내가 미국 SPAC주에 빠져서 한탕주의를 노리다가 크게 데이고 나서 읽은 부분이기 때문이다. 아 주식시장은 이때 과열되어있구나, 아 나도 그냥 깊게 생각 못하는 개미 중에 한 명이었다는 사실을 절실히 깨달았다. 그럼 Chapter 5에 대해 설명하겠다.

 

※SPAC주란? Special Purpose for acquisition Company로 기업 인수만을 목적으로 하는 빈껍데기 회사다.

 SPAC을 설립한 회사는 유가증권 시장에 상장 조건은 안되지만 미래 성장성이 유망한 기업과 합병하는 시스엠이다.

즉, 우회 상장하는 회사라고 생각하면 된다.

Chapter 5. 언제 사고팔 것인가?

"기업이 돈을 얼마나 벌 수 있는가에 초점을 맞춰야지, 마켓타이밍이 좋다고 무작정 들어가면 안 된다." 딱하고 가슴을 친다! 뭐라 표현할 재간이 없다. 냄비형 기업을 조심해야 한다. 냄비형 기업이란 일생일대의 매수 기회 식으로 기사와 뉴스지면을 통해 시장을 조장한다. 대표적인 예가 닷컴 버블이었다고 한다. 1999년~2000년의 나스닥, 코스닥 지수를 보면 혀를 내두르는 차트다. 이 시기는 자고 일어나기만 하면 상한가였고, 뒤늦게 뛰어든 투자자들은 자산이 몇십 분의 일로 줄어드는 과정을 지켜볼 수밖에 없었다고 한다. 투자자는 초조해질 수밖에 없다. 나 빼고 다들 돈을 벌고 있기 때문이다. 이런 심리에 휘둘리면 안 된다. 묵묵히 내 갈길을 걸어야 한다. 어설프게 발 들였다가 한 번에 아웃당하는 게 주식시장이다. 두 번째로는 물먹는 하마형 기업이다. 무슨 뜻이냐면 돈을 버는 족족 신규 설비투자를 감행해야 하는 회사다. 회사의 수익의 일정 부분이 주주에게 돌아가야 하는데 이러한 회사는 단지 외부에 뒤처지지 않기 위해서 투자만 지속적으로 늘린다.

3. 투자스타일을 못 잡고 갈팡질팡하는 주린이 입니다.

 여러분은 주식투자를 어떻게 하고 계시나요? 뇌동매매만 하고 계시진 않았나요? 주식은 필수 재테크가 된 만큼 초보시절에는 소액으로 하면서 나의 투자스타일을 꼭 정립하시길 강력하게 권장합니다. 서평 한 책을 하나의 문장으로 압축하자면 주식투자는 안전마진을 갖고 내가 이 기업의 주인이 되고 싶은지의 여부를 재무제표 기반으로 투자해야 한다.

 주주의 자금으로부터 주식회사의 사업이 굴러간다는 것을 명심하며 투자해야 한다. 우리의 돈은 너무나도 소중하다! 최소한 시장 수익률은 이기는 투자자가 되길 기원합니다. 가치투자가 무엇인지 궁금하고 어떻게 시작할지 막막했다면 꼭 읽어보시길 추천드립니다.

 

차곡차곡 쌓여가는 나의 자산